Kvartalsrapport - 3. kvartal 2024

Cultura Bank har som formål å finansiere samfunnsnyttige og bærekraftige prosjekter og praktiserer som eneste bank i Norge åpenhet omkring sine utlån til bedrifter. Utlånsvirksomheten består av en bredt sammensatt kundeportefølje som er bygget opp gjennom en verdibasert utlånspolicy og er bankens kjernevirksomhet. I tillegg tilbyr banken en rekke andre tjenester og produkter som er naturlig å tilby i tilknytning til dette, herunder betalingsformidling, forsikring samt enkelte kortprodukter. Banken har også etablert Cultura Gavefond som gir gaver til gode formål.

Som en verdibasert bank søker banken gjennom sin virksomhet å bidra til verdiskapning for både eiere, kunder og samfunnet ellers. I dette ligger at bankens virksomhet skal bidra til samfunnsnytte, respekt for menneskerettighetene og ivareta miljøhensyn. Hensynet til samfunn og miljø har prioritet fremfor bankens eget økonomiske resultat, men lønnsom drift er imidlertid en forutsetning for at banken skal kunne vokse og utvikle seg.

For å underbygge dette på en tydelig måte har Cultura Banks formålsparagraf et tillegg som ikke står i standardvedtektene for sparebanker og som framgår av vedtektenes §1.2:

«Formålet er ved finansiering av samfunnstjenlige prosjekter å bidra til å skape livskvalitet og livskraftig økonomi innenfor en levende natur. Banken skal bidra til å utvikle holdninger til penger og økonomi slik at kapital kan styres mot reelle behov og uløste oppgaver i samfunnet»

Formålsparagrafen fastslår at banken skal utvikle den økonomiske forståelsen av hva som skaper en god virksomhet til å omfatte etikk og sosialt ansvar.

Vår utlånsportefølje skal bidra til positiv utvikling på en eller flere av disse tre områdene og Cultura deler derfor sin utlånsportefølje inn etter den tredelte bunnlinjen: «People, Planet and Prosperity». Cultura Bank praktiserer etter avtale med kundene full transparens om hva innskyternes penger lånes ut til og du kan lese alle de gode kundehistoriene ved å følge denne lenken: https://www.cultura.no/laneprosjekter

Cultura Bank har som mål å være en ledende representant for en høy etisk standard i banksektoren og har i alle år inntatt førsteplassen i «Etisk bankguide» som publiseres av Forbrukerrådet og framtiden i våre hender https://etiskbankguide.no/bank/

Cultura Bank er videre medlem av Global Alliance for Banking on Values’ (GABV), et internasjonalt nettverk av verdibaserte banker som arbeider for å finne bærekraftige løsninger på globale problemer. GABV består av over 60 medlemsbanker, kredittforeninger og mikrofinansinstitusjoner fra totalt 44 land. Alliansen ble grunnlagt i 2009 og Cultura Bank sluttet seg til alliansen og dens seks prinsipper for verdibasert bankvirksomhet allerede i 2010.

Banken har også vært en pioner innenfor bærekraftrapportering og rapporterer i.h.t. en rekke ulike rammeverk og startet også med rapportering i.h.t åpenhetsloven før den selv ble omfattet av regelverket.

Forsidebildet på denne kvartalsrapporten viser et bilde fra et aktivitetssted tilhørende Bevisst Ung, som er en av bankens kunder, og som tilbyr ulike tiltak for barn og ungdom i alderen 9 til 19 år både dagtid og kveldstid. Bevisst Ung har fokus på forebyggende arbeid med ungdom som har utfordringer knyttet til utagerende atferd og/eller rus og kriminalitet, og eventuelle overskudd som opparbeides investeres i tilsvarende tiltak. Bevisst Ung illustrerer mangfoldet blant samfunnsnyttige virksomheter som Cultura Bank har som sine kunder.

Du er velkommen til å lese mer om Cultura Bank og våre kunder på www.cultura.no.

Hovedpunkter fra bankens drift:

• Banken opplever god tilgang på nye kunder
• Bankens salg av person- og skadeforsikringer til både person- og bedriftskundene er i gang
• Salgsvolumet av Triodos’ aksjefond, som Cultura Bank har introdusert til det norske markedet i samarbeid med NORNE Securities, viser en positiv utvikling
• Bankens nye nett- og mobilbank for privatkunder har blitt godt mottatt
• Banken har fått forbedret kredittscore fra «BBB+» til «A –« i bankrapportene som publiseres av NORNE, DNB og Nordea og som anvendes av profesjonelle investorer
• Banken arrangerte debatt under Arendalsuka med tema «Positiv fred – utopisk eller fremtidens realisme?»
• Banken har fått diplom av ICAN for sitt engasjement mot finansiering av atomvåpen
• Banken har publisert en supplerende redegjørelse under åpenhetsloven og som du kan lese her: https://www.cultura.no/wp-content/uploads/2024/09/Apenhetsloven-supplerende-redegjorelse-fra-Cultura-Bank-2024-godkjent-av-styret-19-09-2024.pdf

Finansielle hovedpunkter i 3. kvartal sammenliknet med tilsvarende periode ifjor:

• Noe svekket driftsresultat som er redusert fra MNOK 8,9 til MNOK 7,5, og som i det vesentligste skyldes tilleggs- og etterbetalinger knyttet til årets lønnsoppgjør samt noe økte driftskostnader knyttet til IT i tilknytning til implementering av nye systemløsninger for å effektivisere saksbehandling
• Noe redusert ordinært driftsresultat etter skatt – ned fra MNOK 6,3 til MNOK 5,5
• Noe svekket totalresultat etter skatt - ned fra MNOK 6,4 til MNOK 5,7
• Stabil og god innskuddsdekning på 149 %
• Solid og økt kapitaldekning – opp fra 20,65 % til 25,61 %
• God likviditet – LCR opp fra 246 % til 319 %

Resultatutviklingen i årets tredje kvartal samsvarer godt med bankens forventninger. Driftsresultatet er likevel noe svakere enn i samme periode i 2023, men omtrent på samme nivå som de to siste kvartalene. Dette skyldes i hovedsak det vedvarende økte rentenivået som følge av Norges Banks suksessive hevinger av styringsrenten gjennom fjoråret. Cultura Bank valgte ikke å øke renten til sine lånekunder i etterkant av den siste rentehevingen. Lønnskostnadene har økt noe i tredje kvartal 2024 sammenliknet med samme periode i fjor, hvilket delvis skyldes årets lønnsoppgjør, samt en viss overlapping i stillinger. Samarbeidsavtalen med LOKALBANK har også medført noen økte kostnader, men banken forventer at samarbeidet over tid vil være gunstig for utviklingen i andre driftskostnader gjennom felles innkjøp med større og bedre volumrabatter. Samtidig er det noe økte driftskostnader i tilknytning til driften av IT - løsninger som er implementert for å kunne betjene flere kunder uten å øke bemanningen. Videre vil en fortsatt svak kronekurs påvirke i negativ retning bankens kostnader i danske kroner til innkjøp av IT -tjenester fra SDC i Danmark. Utsiktene for resultatene framover vurderes av banken likevel som positive, også med bakgrunn i Norges Banks rentebane for styringsrenten for resten av året.

Banken har pr. 30. september 2024 en ren kjernekapitaldekning på 20,32 %, en kjernekapitaldekning på 22,59 % og totalkapitaldekning på 25,61 %. Banken tilfredsstiller både interne og eksterne krav med god margin. Dette er et resultat av at banken regelmessig vurderer tiltak for å kunne møte fremtidige kapitalkrav på en optimal måte.

Samlet kapitaldekning ved utløpet av tredje kvartal vurderes som meget tilfredsstillende.

Bankens LCR (Liquidity Coverage Ratio) var pr. 30.09.2024 på 319. Bankens interne krav er 150. Bankens innskuddsdekning var 149, noe som er godt over fastsatt internt krav på 125. Størrelsen på bankens likviditetsportefølje har økt gjennom fjoråret og etter årsskiftet som følge av den gode innskuddsdekningen. Banken fortsetter å forvalte sin overskuddslikviditet etter konservative retningslinjer med lav kredittrisiko og en kort rentedurasjon. Banken arbeider kontinuerlig med å optimalisere sin likviditetsportefølje innenfor det interne og eksterne regelverket, og hensyn til bærekraft står sentralt når banken vurderer nye plasseringsalternativer.

Banken har også deponert det alt vesentligste av sin likviditetsportefølje som belåningsgrunnlag i Norges Bank som en ekstra likviditetsreserve ved eventuelt behov.

Cultura Bank arbeider kontinuerlig med å utvide produktspekteret for å kunne bli hovedbankforbindelse for flere av sine kunder.

Cultura Bank lanserte derfor i løpet av fjoråret sitt tilbud om fondssparing og tilbyr tre utvalgte artikkel 9 fond fra Triodos Investment Management gjennom en avtale med Norne Securities. Artikkel 9 fond har vedtektsfestet bærekraftformål.

Banken har også som et ledd i sin strategi om å øke tjeneste- og produktsortimentet inngått avtale med Frende Forsikring om å distribuere forsikringsprodukter rettet mot privat- og bedriftsmarkedet og startet salg av forsikringer i 2. kvartal. Salget har allerede vist en positiv utvikling i årets tredje kvartal.

I tillegg tilbyr banken framtidsfullmakter gjennom Justify.

Internasjonal økonomi er fortsatt preget av noe lavere vekstrater, men både den amerikanske og den europeiske sentralbanken har nå begynt å redusere sine styringsrenter. Forventningene til økonomisk vekst internasjonalt i 2024 er moderate i henhold til prognoser fra IMF og OECD. Samtidig har det internasjonale spenningsnivået økt betraktelig gjennom fjoråret og inneværende år.

Selv om inflasjonen nå ser ut til å være på vei nedover både hos våre handelspartnere og i Norge så har kronekursen svekket seg betydelig, og dette har i en lengre periode bidratt til å trekke inflasjonen i Norge oppover igjen gjennom «importert» inflasjon.

Fra januar 2023 til januar 2024 steg konsumprisindeksen i Norge med 4,7 prosent, som er langt over Norges Banks mål om 2 prosent årlig vekst i konsumprisindeksen og bakgrunnen for at rentebanen for styringsrenten har blitt kontinuerlig justert opp siden begynnelsen av fjoråret. Selv om prisveksten nå har falt, er den fortsatt klart over målet, med en 12 måneders vekst på 3 % fram til september 2024 i henhold til Statistisk Sentralbyrå.

Høy lønnsvekst og en svakere krone bidrar til å holde prisveksten oppe. Lønnsveksten i fjor ble på 5,2 prosent og lønnsoppgjøret i år medfører samme prosenttillegg. Lønnsveksten har derfor holdt seg høy også i år.

Norges Bank uttaler at de observerer at norsk økonomi kjøler seg ned, men grunnet inflasjon og svak kronekurs forventer de at styringsrenten vil holde seg uforandret ut året. Veksten er lav, og husholdningenes forbruk har blitt betydelig redusert så langt i år. I boligmarkedet er det store forskjeller mellom markedet for nye boliger og annenhåndsmarkedet. Mens det fortsatt selges få nye boliger og byggeaktiviteten er svært lav, er det langt færre usolgte bruktboliger enn det var i fjor høst. Prisene på brukte boliger har også steget med 6,9 % på landsbasis så langt i år. Videre er arbeidsmarkedet relativt stramt med en registrert arbeidsledighet på 2,5 %, men som Norges Bank forventet har den steget med 0,5 % fra tidligere i år..

Prisøkningene kombinert med økte boliglånsrenter har ført til at en økt andel husholdninger i Norge har fått betalingsproblemer, men hittil ser Cultura Banks kunder ut til å ha vært lite påvirket av denne utviklingen da mislighold blant bankens kunder fortsatt er lavt, og banken har kunnet tilbakeføre på nær alle nedskrivninger på de få problemengasjementene banken hadde. For bedriftene er prisøkning på innsatsfaktorer en utfordring og kan føre til betalingsproblemer og nedleggelser av virksomheter som i forveien har marginal lønnsomhet. Banken må derfor ta høyde for at mislighold kan øke. Banken legger vekt på å følge opp sine kunder med god økonomisk rådgivning både i forkant og etterkant av lånopptak.

Banken har god tilgang på nye kunder, og resultatet for årets første seks måneder viser resultater og kapitaldekning som gir rom for videre vekst.

Oslo, 14.11..2024

I styret for Cultura Sparebank