Resultatrapport 1. kvartal 2024

Resultatutviklingen i årets første kvartal samsvarer godt med bankens forventninger. Driftsresultatet er også dette kvartalet bedre enn samme periode i 2023, men på samme nivå som de to siste kvartalene i 2023.Dette skyldes i hovedsak det vedvarende økte rentenivået som følge av Norges Banks suksessive hevinger av styringsrenten gjennom fjoråret helt fram til rentemøtet i desember, og hvor Cultura Bank valgte ikke å øke renten til sine lånekunder i etterkant av den siste rentehevingen. Kostnadene har økt noe i første kvartal 2024 sammenliknet med samme periode i fjor, hvilket hovedsakelig skyldes fjorårets lønnsoppgjør. Samarbeidsavtalen med Lokalbank-selskapet har medført noen økte kostnader, men banken forventer at samarbeidet over tid vil være gunstig for utviklingen i andre driftskostnader gjennom felles innkjøp med større og bedre volumrabatter. På den annen side så vil en fortsatt svak kronekurs påvirke i negativ retning bankens kostnader i danske kroner til innkjøp av IT -tjenester fra SDC i Danmark. Utsiktene for resultatene framover vurderes av banken som positive, også med bakgrunn i Norges Banks rentebane for styringsrenten for resten av året. Norges Bank har tidligere varslet at de sannsynligvis vil redusere styringsrenten tidlig i annen halvdel av 2024, men som flere analytikere har forventet i forkant har Norges Bank i rentemøtet 3. mai uttalt at det kan bli behov for å holde renten oppe noe lenger enn de så for seg i mars.

Banken har pr. 31. mars 2024 en ren kjernekapitaldekning på 20,03 %, en kjernekapitaldekning på 22,26 % og totalkapitaldekning på 25,24 %. Banken tilfredsstiller både interne og eksterne krav med god margin. Dette er et resultat av at banken regelmessig vurderer tiltak for å kunne møte fremtidige kapitalkrav på en optimal måte. Banken besluttet derfor å gjennomføre en mindre rettet emisjon på MNOK 5 mot egenkapitalbeviseiere i tredje kvartal 2023. Videre refinansierte banken sitt fondsobligasjonslån på MNOK 15 i fjerde kvartal 2023 til bedre betingelser enn tidligere lån. Banken tok også opp et ansvarlig lån på MNOK 20 i fjerde kvartal 2023 for å skape et ytterligere godt grunnlag for videre vekst.

Samlet kapitaldekning ved utløpet av første kvartal vurderes som meget tilfredsstillende.

Bankens LCR (Liquidity Coverage Ratio) var pr. 31.03.2024 på 317. Bankens interne krav er 150. Bankens innskuddsdekning var 154, noe som er langt over fastsatt internt krav. Størrelsen på bankens likviditetsportefølje har økt gjennom fjoråret og etter årsskiftet som følge av den gode innskuddsdekningen. Banken fortsetter å forvalte sin overskuddslikviditet etter konservative retningslinjer med lav kredittrisiko og en kort rentedurasjon. Banken arbeider kontinuerlig med å optimalisere sin likviditetsportefølje innenfor det interne og eksterne regelverket, og hensyn til bærekraft står sentralt når banken vurderer nye plasseringsalternativer.

Cultura Bank arbeider kontinuerlig med å utvide produktspekteret for å kunne bli hovedbankforbindelse for flere av sine kunder.

Cultura Bank lanserte derfor i løpet av fjoråret sitt tilbud om fondssparing og tilbyr tre utvalgte artikkel 9 fond fra Triodos Investment Management gjennom en avtale med Norne Securities. artikkel 9 fond har vedtektsfestede bærekraftformål.

Banken har også som et ledd i sin strategi om å øke tjeneste- og produktsortimentet inngått avtale med Frende Forsikring om å distribuere forsikringsprodukter rettet mot privat- og bedriftsmarkedet. I tillegg tilbyr banken framtidsfullmakter gjennom Justify. Lansering av forsikringstjenester er planlagt i løpet første halvår 2024.

Internasjonal økonomi er preget av noe lavere vekstrater og økte renter, samtidig som reduksjoner i internasjonale renter har latt vente på seg, og forventningene til økonomisk vekst internasjonalt i 2024 er moderate i henhold til prognoser fra IMF og OECD. Samtidig har det internasjonale spenningsnivået økt betraktelig gjennom fjoråret som følge av den vedvarende krigen i Ukraina, konfliktene i Midt-Østen sammen med et anstrengt samarbeidsklima mellom USA og Kina.

Fra januar 2023 til januar 2024 steg konsumprisindeksen i Norge med 4,7 prosent. Dette er langt over Norges Banks mål på 2 prosent årlig vekst i konsumprisindeksen og bakgrunnen for at rentebanen for styringsrenten har blitt justert opp siden begynnelsen av fjoråret. De høye prisøkningene rammer lavinntektshusholdningene ekstra hardt.

Selv om inflasjonen nå ser ut til å være på vei nedover både hos våre handelspartnere og i Norge så har kronekursen svekket seg betydelig etter et midlertidig oppsving og dette har bidratt til å trekke inflasjonen i Norge oppover igjen.

Bedriftenes kostnader har økt mye de siste årene, og høy lønnsvekst og en svakere krone bidrar til å holde prisveksten oppe. Lønnveksten i fjor ble 5,2 prosent og utfallet av lønnsoppgjøret så langt kan tyde på at lønnsveksten holder seg høy også i år.

Norges Bank hevet som kjent styringsrenten i flere omganger til 4,50 % i løpet av fjoråret. Det har synes nå å være konsensus om at rentetoppen er nådd, men både Norges Bank og analytikere forventer nå i etterkant av rentemøtet 3. mai at dette tidligst vil skje mot slutten av 2024. Utviklingen i inflasjonen vil være bestemmende for dette da inflasjonsmålet på 2 % fortsatt står sterkt i norsk pengepolitikk. Selv om prisveksten har falt mye fra toppen, er den fortsatt klart over målet med en 12 måneders vekst på 3,9 % fram til mars 2024 i henhold til Statistisk Sentralbyrå.

Norges Bank uttaler at de observerer at norsk økonomi kjøler seg ned. Veksten er lav, og husholdningenes forbruk har falt så langt i år. I boligmarkedet er det store forskjeller mellom markedet for nye boliger og annenhåndsmarkedet. Mens det selges få nye boliger og byggeaktiviteten er svært lav, er det langt færre usolgte bruktboliger enn det var i høst. Prisene på brukte boliger har også steget klart så langt i år. Videre har arbeidsmarkedet blitt mindre stramt med en arbeidsledighet på 3,9 % som fortsatt må betegnes som moderat.

Norges Bank opplyser at de vil publisere nye renteprognoser i neste rentemøte 20. juni.

Prisøkningene kombinert med økte boliglånsrenter har generelt sett ført til at en økt andel husholdninger i Norge har fått betalingsproblemer, men inntil videre ser Cultura Banks kunder ut til å ha vært lite påvirket av denne utviklingen da mislighold blant bankens kunder fortsatt er svært lavt. For bedriftene er fortsatt høye strømkostnader og prisøkning på innsatsfaktorer en utfordring og kan føre til betalingsproblemer og nedleggelser av virksomheter som i forveien har marginal lønnsomhet. Banken må ta høyde for at mislighold kan øke, Banken legger derfor vekt på å følge opp sine kunder med god økonomisk rådgivning både i forkant og etterkant av lånopptak overfor personkunder så vel som bedriftskunder Det ble ved utløpet av 2022 foretatt en tilleggsavsetning på MNOK 1,2 for å ta høyde for økt makroøkonomisk usikkerhet. Størrelsen på denne avsetningen og videreføring av den vil bli vurdert løpende. Banken har fra og med første kvartal 2024 tatt i bruk en ny modell for gruppenedskrivninger, som skal erstatte tidligere modell samt tilleggsavset-ningene.

Banken har god tilgang på nye kunder, og ser igjen fram til å kunne øke utlånene i 2024 etter å ha foretatt en rekke tilpasninger til nye kapitalkrav i form av emisjon av egenkapitalbevis, refinansiering av fondsobligasjonslån samt opptak nytt ansvarlig lån i fjerde kvartal i 2023

Banken har i april måned foretatt utbetaling av utbytte på NOK 60 per egenkapitalbevis, totalt MNOK 5,4, for regnskapsåret 2023. Resultatet for årets første tre måneder viser resultater og kapitaldekning som gir rom for videre vekst.

Oslo, 15.05.2024

I styret for Cultura Sparebank